Чем интересны народные облигации мэрии Якутска?
С этого четверга Якутск выпустил народные облигации. Что это за новая бумажка? А заработать на ней можно? Мы обратились в финансовый департамент администрации города, задав ряд вопросов. И вот какие ответы мы получили.
Справка «ЯВ»:
Якутск 6 ноября начал размещение годовых «народных» облигаций объемом 30 млн рублей. Ценные бумаги размещены на маркетплейсе «Финуслуги» Московской биржи.
Прием заявок на покупку облигаций начнется 6 ноября в 00:00 мск и в 06:00 по времени Якутска.
Ставка квартальных купонов установлена на уровне 16,03% годовых до погашения. Номинал бумаг — 1 тыс. рублей.
Объем выпуска народных облигаций Якутска ограничен, поэтому одному покупателю будет доступно не более тысячи облигаций. Продавать облигации обратно эмитенту инвесторы смогут с 1 февраля до 23 октября 2026 года включительно, исполнение заявки составит от пяти до шести рабочих дней, отмечает биржа.
Привлеченные средства будут направлены на озеленение улиц и общественных пространств города.
— Эмиссия ценных бумаг муниципальным органом — каким законом это регламентируется и практикуется ли в других регионах?
— Эмиссия государственных (муниципальных) ценных бумаг регламентирована главой 14.1 Бюджетного кодекса. Субъектами РФ выпуски облигаций используются уже давно, и это в основном классические бумаги, которые выпускаются на бирже для широкого круга инвесторов и затем торгуются на вторичном рынке. Народные облигации также выпускаются субъектами РФ, например, из дальневосточных регионов, в 2025 году их выпустили Амурская область и Чукотский автономный округ. Также такие облигации выпускали Москва, Калининградская, Ульяновская, Томская области, Красноярский край.
Из муниципальных образований Томск с 2015 по 2019 год выпустил семь серий «народных» облигаций, в 2024 году — Красноярск.
— Вы обещаете «возможность» вернуть эмитенту облигации с 1 февраля до 23 октября 2026 года без потери накопленного дохода. Объясните это условие подробнее, пожалуйста.
— Согласно условиям эмиссии население может досрочно вернуть облигации эмитенту (городу) в любой момент начиная с 1 февраля до 23 октября 2026 года, не потеряв при этом накопленный купонный доход (проценты), в отличие, например, от банковского вклада, когда при досрочном закрытии вклада банк пересчитывает проценты по ставке вклада «до востребования» — обычно это 0,01–0,1%.
— Что будет гарантией надежности этой ценной бумаги? Есть какой-то инструмент страхования?
— Гарантом выполнения обязательств по выплате процентов и возврату основной суммы является городской округ «город Якутск».
Одним из обязательных условий перед эмиссией ценных бумаг является получение эмитентом кредитного рейтинга. Так, в июле текущего года рейтинговое агентство АКРА присвоило Якутску кредитный рейтинг на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом.
— Чем покупка «народной» облигации лучше вклада в банке? 16% годовых — это ведь не уникальное предложение на сегодня, их можно получить и в банке.
— «Народные» облигации сопоставимы с депозитом или накопительным счетом по надежности, но в отличие от них при досрочном погашении бумаг владелец сохраняет весь накопленный доход. Также купоны (проценты) выплачиваются ежеквартально, а не единовременно в конце срока, как у многих вкладов. Это дает стабильный приток средств и возможность использовать их в других целях.
— Для чего введено ограничение в 1000 шт. ценных бумаг на одного инвестора?
— «Народные» облигации направлены на привлечение средств широких слоев населения и ознакомление граждан с рынком ценных бумаг, поэтому такие ограничения вводятся для того, чтобы обеспечить максимально широкое участие граждан и избежать концентрации крупного пакета бумаг у небольшого числа инвесторов.
— Эти облигации можно продавать друг другу?
— Отличие «народных» облигаций от других в том, что они не торгуются на Московской бирже, то есть у них нет вторичного рынка обращения: продавать облигации друг другу нельзя.
— Что означает статус «внебиржевая ценная бумага»? Это лучше, чем биржевая или нет?
— В отличие от классических биржевых облигаций «народные» предлагаются для покупки населению с использованием банков-агентов или специальных торговых систем — финансовых маркетплейсов, что упрощает процедуры покупки облигаций для части населения, которая ранее не выходила на финансовые рынки, так как в данном случае не требуется быть квалифицированным инвестором или открывать брокерский счет.
— От каких поступлений Якутск будет выплачивать купонный доход облигаций?
— Источником финансирования обязательств выступает бюджет городского образования «город Якутск».
— Будет ли эта практика применяться дальше в следующие годы?
— В перспективе город планирует использовать этот финансовый инструмент для реализации мастер-плана развития Якутска.
— Облигация покупателю будет выдаваться в виде физической бумаги или владение облигацией будет электронным? Есть ли образец облигации?
— Владение «народной» облигацией осуществляется в электронном виде, а не в виде физической бумаги. При покупке облигации будет автоматически открыт счет-депо в Национальном расчетном депозитарии (НРД), на котором будут храниться облигации.
ЭКСКУРС В ИСТОРИЮ
Облигации СССР
Как вид ценных бумаг облигации в нашей стране довольно сильно дискредитированы Советской властью. Поскольку в 1917 году молодая Советская Россия отказалась от всех внешних долгов Российской империи, весь остальной мир не рассматривал кредитные отношения с большевиками, и внешние заимствования стали невозможны. В этих условиях страна решила брать взаймы у народа. Однако новое государство отчаянно нуждалось в заемных средствах, и решением этой задачи стали выпуски облигаций государственного займа на различные нужды. Первые государственные займы РСФСР были осуществлены в 1922 году, это были 6% облигации со сроком на 10 лет с 19 купонами (по два в год). Затем вышли два хлебных займа и один сахарный: первый выражался в пудах ржи, а второй — в фунтах сахара-рафинада. С 1924 по 1927 год вышло три крестьянских займа небольших номиналов (от 1 до 50 рублей) в виде облигаций с купонами сроком до 3 лет.
Потом облигации выпускались регулярно, на разные цели — на индустриализацию, на военные нужды, на восстановление народного хозяйства. Все облигации, выпущенные государством, не пользовались популярностью среди населения, поскольку почти всегда государство пересматривало условия в свою пользу. Например, когда пришло время выкупа займов 1922 года, срок погашения был продлён до 20 лет, и одновременно понизили доходность до 3–4 процентов. По просьбе трудящихся, понятное дело.
Так что облигации распространялись принудительно, часть зарплаты выдавалась облигациями. В рекламных целях снимались художественные фильмы. Так, в 1925 году вышел фильм «Закройщик из Торжка», а в 1927 — «Девушка с коробкой», где покупка облигаций имела ключевое значение в сюжете.
Советские люди всеми способами старались избежать покупки облигаций. И только в период войны 1941–1945 годов люди действительно добровольно отдавали свои деньги на заём. За это время удалось реализовать облигаций на четверть больше, чем планировали. И понятно, что мотивацией покупки облигаций военного займа был не расчет на выгоду, а патриотический порыв.
Кстати, и в Союзе нашлись те, кто смог извлечь свою выгоду на государственных облигациях. Поскольку люди в массе своей не верили в возврат своих денег, они охотно расставались с ними с огромным дисконтом. Спекулянты могли купить облигации за сумму в 10–15 раз ниже номинала. А зачем они спекулянтам? Все дело в том, что облигации были двух типов — процентные и выигрышные. С процентными всё понятно: они предусматривали определённый годовой доход, а выигрышные участвовали в тиражах, и по ним можно было выиграть крупную сумму денег. Скупив большое количество таких бумаг, деляги получали неплохой доход на выигрышных.
Более-менее доверие к этим ценным бумагам вернулось с займа 1966 года. Заём предусматривал 3% годовых, срок погашения — 20 лет. Они были действительно добровольными, и их в любое время принимали обратно в сберкассах. И эти облигации тоже были выигрышными, в отличие от денег. Так что многие выбирали облигации как способ хранения накоплений. Немало поспособствовал популяризации этого займа фильм, снискавший народную любовь, — «Зигзаг удачи».
И можно было бы сказать, что к облигациям удалось вернуть народное доверие. Но был новый заём 1982 года. Так называемый «брежневский заём», далекий от диких практик первых советских облигаций, стал очень популярен среди населения. По истечении срока 32% облигаций получали выигрыш, условия которого были описаны на оборотной стороне, остальные должны были погашаться по себестоимости. Некоторые крупные вклады давали преимущества при покупке автомобиля. В 1990-м в дополнение к этому займу произведён выпуск 5% облигаций с купонами, рассчитанными на 12 лет. Однако до истечения 20-летнего срока произошли распад государства, денежная реформа, гиперинфляция, и большинство людей вновь оказались в проигрыше перед государством.
В наше время к облигациям вернулось доверие, они успешно торгуются на рынке ценных бумаг. Но сейчас под этим понятием кроется много нюансов, понять которые может человек, искушенный в биржевых торгах.
Егор КАРПОВ
Фото из сети